Geely Aktie
Wenn es um chinesische Elektrofahrzeuge geht, sind die einzigen Namen BYD und Nio. Bisher haben nur die wenigsten Investoren Kontakt zu Geely Automobile Holding, dem Hersteller von Elektroautos, der meiner Meinung nach am interessantesten ist. Unter der Marke Geely sind viele bekannte Unternehmen versammelt. Die Gesellschaft hat sogar ein eigenes Programm im Bereich der Raumfahrt, um Satelliten in den Orbit zu setzen. Geely sollte somit den Vorsprung im autonomen Fahren auf dem chinesischen Markt erringen.
Geschäftsmodell der Geely Aktie
- Fahrzeugherstellung: Geely Automotive ist hauptsächlich in der Herstellung von Personenkraftwagen und Nutzfahrzeugen tätig. Das Unternehmen verfügt über Produktionsstätten in China und anderen Ländern, um seine Fahrzeuge herzustellen und zu montieren.
- Markenportfolio: Geely Automotive besitzt und betreibt mehrere Marken, darunter Geely als Kernmarke des Unternehmens. Durch das Portfolio von Marken wie Volvo, Lynk & Co, Polestar und Lotus deckt Geely Automotive verschiedene Segmente des Automobilmarktes ab und zielt auf unterschiedliche Zielgruppen ab.
- Technologie und Innovation: Geely Automotive legt großen Wert auf technologische Innovationen in der Automobilindustrie. Das Unternehmen investiert in Forschung und Entwicklung, um fortschrittliche Technologien wie Elektrofahrzeuge, autonomes Fahren und Konnektivität in seine Fahrzeuge zu integrieren.
- Internationalisierung: Geely Automotive hat eine Strategie der Internationalisierung verfolgt, um seine Präsenz auf dem globalen Markt auszubauen. Das Unternehmen hat Werke und Joint Ventures in verschiedenen Ländern, darunter China, Schweden, Belgien und Großbritannien. Dies ermöglicht es Geely Automotive, seine Produkte weltweit anzubieten und sich den Herausforderungen des globalen Automobilmarktes zu stellen.
- Elektrifizierung und Nachhaltigkeit: Das Unternehmen hat erhebliche Investitionen in Elektrofahrzeuge getätigt und plant, eine breite Palette von elektrifizierten Modellen anzubieten, um den wachsenden Markt für emissionsarme Fahrzeuge zu bedienen.
- Kooperationen und Partnerschaften: Geely Automotive hat strategische Partnerschaften mit anderen Unternehmen der Automobilbranche geschlossen, um Synergien zu schaffen und technologische Fortschritte zu erzielen. Eine der bekanntesten Partnerschaften von Geely Automotive ist die Zusammenarbeit mit Volvo.
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Markenportfolio von Geely:
Geely Auto, Geely Galaxy, Geely Geomety, Zeekr, Link & Co, Livan/Maple, Volvo Cars, Polestar, Farizon, Radar, Lotus, LEVC, Proton (JV), Smart (JV)
Vorteile von Geely
Vorteile von Geely:
- Produktportfolio: Geely Automotive verfügt über ein breites Produktportfolio mit verschiedenen Marken, darunter Geely, Lynk & Co, Volvo, Polestar und Lotus. Dadurch kann das Unternehmen unterschiedliche Segmente des Automobilmarktes abdecken und verschiedene Kundengruppen ansprechen.
- Elektrifizierung und Innovation: Geely Automotive hat sich dem Bereich der Elektromobilität und technologischen Innovationen verschrieben. Das Unternehmen hat investiert, um Elektrofahrzeuge zu entwickeln und voranzutreiben, was den wachsenden Bedarf an umweltfreundlichen Transportlösungen adressiert.
- Internationale Präsenz: Geely Automotive hat seine Präsenz auf dem globalen Markt ausgebaut und Produktionsstätten in verschiedenen Ländern eröffnet. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, seine Produkte weltweit anzubieten und von regionalen Wachstumsmärkten zu profitieren.
- Partnerschaften und Kooperationen: Geely Automotive hat strategische Partnerschaften und Kooperationen mit anderen Unternehmen geschlossen, um technologische Fortschritte zu erzielen und Synergien zu schaffen (z.B. Daimler). Diese Partnerschaften ermöglichen es dem Unternehmen, von den Stärken anderer Unternehmen zu profitieren und seine Wettbewerbsfähigkeit zu stärken.
Nachteile von Geely
Nachteile von Geely:
- Wahrnehmung der Marke: Geely Automotive ist in einigen Märkten möglicherweise nicht so bekannt oder angesehen wie etablierte Automobilmarken. Dies kann zu einer gewissen Skepsis bei potenziellen Kunden führen und die Akzeptanz der Marke beeinflussen.
- Qualität und Zuverlässigkeit: Es gab Berichte über Qualität und Zuverlässigkeitsprobleme bei einigen Geely-Fahrzeugen in der Vergangenheit. Solche Probleme könnten das Vertrauen der Verbraucher beeinträchtigen und sich auf den Ruf des Unternehmens auswirken.
- Abhängigkeit vom chinesischen Markt: Geely Automotive ist stark auf den chinesischen Markt ausgerichtet. Änderungen in der chinesischen Wirtschaft oder Politik könnten sich auf das Geschäftsergebnis des Unternehmens auswirken.
- Wettbewerb in der Automobilbranche: Die Automobilbranche ist ein intensiv umkämpfter Markt mit vielen etablierten und aufstrebenden Wettbewerbern. Geely Automotive muss sich gegen starke Konkurrenten behaupten und kontinuierlich innovative Lösungen entwickeln, um im Wettbewerbsumfeld erfolgreich zu sein.
Weiterentwicklung des Geschäftsmodell
Die Schlüsselkomponente der Wettbewerbsfähigkeit eines Unternehmens ist die Technologie. Durch seine eigens entwickelte Software und den geschlossenen Datenalgorithmus wird der Konzern das Fahrerlebnis der Nutzer im Hinblick auf autonomes Fahren verbessern. Der Konzern plant, im Jahr 2023 eine verbesserte Lösung für autonomes Fahren auf den Markt zu bringen, um die Wahrnehmung des Autos und die Fähigkeit zur intelligenten Entscheidungsfindung zu verbessern. Geely arbeitet auch an einem eigenen Satellitennetzwerk für die Fahrzeugkommunikation. Sein Tochterunternehmen Geespace hat Anfang Juni 2022 die ersten Flugkörper gestartet. Geely plant zunächst, bis zum Jahr 2025 – 72 Satelliten in Betrieb zu nehmen.
Im nächsten Schritt ist geplant, dass weitere 168 Satelliten gestartet werden, um insgesamt 240 Flugkörper im Weltall zu haben. Geely plant, durch die Verwendung der „GeeSAT-1“ Low-Orbit-Satelliten „zentimetergenaue, präzise Positionierungs- und Konnektivitätsunterstützung für seine Fahrzeugmodelle“ zu erreichen. Es ist geplant, dass Fahrzeuge beispielsweise mit anderen Fahrzeugen oder der Infrastruktur kommunizieren können. Geely gibt an, dass die ersten Anwendungen vor allem Logistikprojekte wie Echtzeitmanagement und Transportsteuerung umfassen werden. Kommerzielle Satelliten werden im Produktions- und Testzentrum seit Anfang September 2021 gebaut. Die Jahreskapazität beträgt 500 Einheiten. Geely bezeichnet den GeeSAT-1 als den ersten von mehreren Satellitenmodellen von Geespace. Geely erwägt auch den Verkauf der Satelliten an externe Parteien.
Fundamentale Bewertung der Geely
Geely plant, im Jahr 2023 über 650.000 Elektrofahrzeuge und etwa 1,65 Millionen Fahrzeuge zu verkaufen. Im Vergleich zum Vorjahr konnten im Jahr 2022 insgesamt 1.432.988 Fahrzeuge – darunter 328.727 Elektrofahrzeuge – ausgeliefert werden. Falls Geely seine Ziele erreicht, würde die Anzahl der ausgelieferten Elektrofahrzeuge in diesem Jahr verdoppelt werden. Außerdem verzeichneten Geely-Modelle in Russland einen erheblichen Anstieg des Umsatzes. Ausgehend vom Konflikt in der Ukraine und den darauffolgenden selbst erlegten Sanktionen der Nato-Staaten, ist es schwierig, Autos von Herstellern wie Tesla und anderen westlichen Autoherstellern auf dem russischen Markt zu finden. Geelys Absatz stieg im Zeitraum von Januar bis Mai im Vergleich zum Vorjahr um 276 % in diesem Markt.
Entwicklung Umsatz und Margen
Der Geely AUTOMOBILE Holdings Limited, Umsatz im letzten Jahr belief sich auf 167.50B HKD, der Großteil — 142.78B HKD — wurde von dem aktuell leistungsstärksten Umsatzbereich, Automobiles and Related Services, beigetragen, im Vorjahr brachte dieser Bereich 105.69B HKD ein. Der größte Beitrag zu den Umsatzergebnissen wurde von und in China geleistet. In den letzten drei Quartalen lagen die gemeldeten Umsatzergebnisse immer über den gemeldeten Erwartungen.
Die Erträge für das letzte Halbjahr belaufen sich auf 0.44 HKD, während die Ertragsabschätzung bei 0.32 HKD gelegen hatte, dies beläuft sich demzufolge auf eine 39,29 % Überraschung. Die Einnahmen des Unternehmens für denselben Zeitraum belaufen sich auf 101.63B HKD, trotz der geschätzten Zahl von 91.86B HKD. Im langjährigen Überblick muss man jedoch neben den stetigen Umsatzwachstum die sinkende Brutto-Gewinn-Marge des Unternehmens im Auge behalten. Belastet wurde das Ergebnis im Besonderen durch anfallende Investitionen und Abschreibungen. So sind wir gespannt auf die kommenden Zahlen…
Bilanzielle Bewertung
Mit einem KGV von aktuell 17,68 (11.08.) und einer Marktkapitalisierung von 100,268B HKD ist die Aktie im Gegensatz zu Ihren chinesischen Wettbewerben wie BYD, Nio und Co. günstig bewertet. Das Gesamtkapital von Geely beträgt für H2 ’22 – 177.20B HKD und damit 7,37 % mehr als in H1 ’22. Die Gesamtverbindlichkeiten stiegen um 13,63 % auf 95.48B HKD im selben Zeitraum. Dieses ist auf die stetigen Investitionen und dem Ausbau des Geschäftes zurückzuführen. In Zeiten von hohen Zinsen jedoch ein negativ zu bewertenden Punkt. Ebenso sank der Cashflow nach zwei starken Halbjahren um 53 % auf 6,93B HKD. Was jedoch, in der aktuellen Lage, noch unbedenklich ist. Geely verfügt über eine gute und starke Kapitaldecke, sowie über operative Gewinne im Gegensatz zu den vielen Wettbewerbern auf dem Markt. Zu sehen ist der Druck der letzten Jahre im Markt auch in den gesunkenen Margen der Hersteller.
Dividenden & Sonstiges
Geely zahlt aktuell eine Dividendenrendite von 2,11 Prozent. Auch zahlt der chinesische Elektrofahrzeughersteller über die letzten Jahre kontinuierlich Zinsen.
Zugegebenermaßen fallen diese mit 1 – 3 Prozent recht gering aus, aber wie sagt man so schön: „Besser als Nichts“. Die meisten Wettbewerber in dem Bereich der Elektromobilität zahlen gar keine Dividenden.
Technische Analyse
Chart- und Trendanalyse
Nachdem die Aktie Anfang 2021 einen Höchststand von knapp 3,60 Euro pro Anteilsschein markieren konnte, ist die Aktie mit einem Abwärtstrend bis au 1 Euro heruntergelaufen. Dabei sind die Aussichten gar nicht so schlecht. Über die letzten drei Monate scheint sich ein Boden um die 1,10 Euro ausgebildet zu haben. Dieser Bereich wird immer wieder getestet und sollte nicht durchbrochen werden. Ende Juli konnte der gleitende 38-Tage-Durchschnitt die 100-Tagelinie von unter her schneiden, was zu einem kurzfristigen Ausbruch aus dem engen Bollinger Band geführt hatte. Derzeit laufen die Kurse wieder zum/unter das exponentielle Mittel, um hoffentlich einen neuen Aufwärtstrend zu kreieren. Die meisten Oszillatoren-Anzeiger liegen derzeit im überverkauften Bereich und sollten eine zumindest kleine Gegenkorrektur nach sich ziehen.
Chancen und Risiken der Geely Aktie
Chancen:
- kostengünstige Produktion in China.
- gutes, strukturiertes Portfolio. Eigene (europäische) Entwicklung von Elektrofahrzeugen.
- Entwicklung von eigenen Batterie-Wechselsystemen, sowie eigenen Satelliten für die Steuerung der nächsten autonomen Fahrzeuggeneration.
- Gute finanzielle Ergebnisse lassen Geely gegenüber den Wettbewerbern hoffen. (Die Marken im Geely Portfolio wären einzeln am Markt mehr wert….)
Risiken:
- Geely könnte als chinesischer Hersteller von Sanktionen der USA belegt werden.
- Geely ist außerhalb von Russland, Asien und Afrika fast unbekannt.
- Die chinesische Regierung greift in den heimischen Fahrzeugmarkt ein.
Fazit
Alle sprechen über Tesla, BYD oder Nio, doch die wenigsten kennen die Geely Automotive mit Ihrem großen Markenportfolio. Dabei hat die Aktie durchaus Potenzial und steht finanziell auf einer starken Basis. Über den Konzernverbund werden eigene Satelliten in der Umlaufbahn platziert, welche das zukünftige autonome Fahren der Flotte ermöglichen sollen. Zusätzlich verfügt Geely über ein JV zu Batterieherstellung und ist einer der ersten Hersteller von Batterie-Wechselsystemen für den LKW Bereich. Ich glaube eine Geely hat über Ihre Kooperationen und Zukäufe (z. B. Volvo Cars) erheblich an Produktions-Knowhow gewonnen und die Fahrzeuge der neusten Generation können sich mit den europäischen Herstellern messen lassen. Wir werden sehen, wie sich Geely im kommenden Preiskampf im Elektroautomarkt platzieren wird. Genre könnt Ihr ja mal darauf achten, wie oft Ihr ein Auto aus dem Geely-Portfolio auf unseren Straßen seht! Werden es eher mehr oder weniger?
kurzum...
Ich denke, wer einen Fuß in den Elektromarkt und gleichzeitig den größten Automobilmarkt der Welt (China) setzen möchte, kommt an einer Geely nicht vorbei. Mit den Entwicklungsprojekten und Marktchancen stehen Geely grüne Zeiten ins Haus. Zusätzlich wurde der Anteilseigner über die letzten Jahre mit einer kontinuierlichen Dividende erfreut. Einzig die chinesische Regierung oder geopolitische Situation könnten den Aufstieg von Geely bremsen.
Disclaimer
– keine Anlage- oder Kaufempfehlung –
